大塊頭的工商銀行在充滿(mǎn)變數(shù)的市場(chǎng)里，能敏銳把握技術(shù)趨勢(shì)從而靈活轉(zhuǎn)身嗎？
文｜本刊記者 嚴(yán)睿／圖｜本刊記者 孟杰
“大塊頭”就沒(méi)有柔軟身段？工商銀行正在抹去這樣的市場(chǎng)印象。
朋友圈都快刷爆了。3月23日，中國(guó)工商銀行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：工商銀行或工行）在北京正式發(fā)布了其互聯(lián)網(wǎng)金融品牌“e-ICBC”和主要產(chǎn)品，工行董事長(zhǎng)姜建清、行長(zhǎng)易會(huì)滿(mǎn)親自站臺(tái)，為“e-ICBC”品牌面向客戶(hù)、公眾和百余家媒體做推廣，這也迅速成為當(dāng)天財(cái)經(jīng)微信社交圈里的“頭條”。
借助“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口，在同業(yè)中第一個(gè)推出互聯(lián)網(wǎng)金融品牌，工商銀行精準(zhǔn)的抓住了市場(chǎng)先機(jī)。
一個(gè)值得玩味的細(xì)節(jié)是易會(huì)滿(mǎn)站在發(fā)布會(huì)場(chǎng)的大屏幕前解說(shuō)工行的互聯(lián)網(wǎng)金融品牌和產(chǎn)品，“線(xiàn)上+線(xiàn)下”、“渠道+實(shí)時(shí)”、“多場(chǎng)景應(yīng)用”……各色互聯(lián)網(wǎng)詞匯也讓會(huì)場(chǎng)氣氛很嗨，完全不輸任何一家互聯(lián)網(wǎng)公司的產(chǎn)品發(fā)布會(huì)。
而臺(tái)下，工行不僅請(qǐng)到郁亮作為大企業(yè)的客戶(hù)代表，更多邀請(qǐng)的則是小微企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)者作為工行的客戶(hù)代表進(jìn)行互動(dòng)。顯然，這家被戲稱(chēng)“宇宙行”的最大商業(yè)銀行，也在表露出對(duì)小微客戶(hù)群體的關(guān)注。
“大小”根本不是問(wèn)題。對(duì)于任何一個(gè)客戶(hù)而言，銀行本質(zhì)上提供的都是金融服務(wù)，只是用什么樣的手段來(lái)提升服務(wù)的深度和廣度的問(wèn)題。
羊年新年后的第一個(gè)工作日，工行董事長(zhǎng)姜建清接受了《英才》記者專(zhuān)訪，并沒(méi)有談?wù)撌裁锤呶萁驳拇竺}，對(duì)話(huà)的關(guān)鍵詞只有一個(gè)：金融服務(wù)。
按照姜建清的表述：未來(lái)，工行將在互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)架構(gòu)之上，積極把握前沿信息科技發(fā)展成果，更加敏于客戶(hù)體驗(yàn)、長(zhǎng)于創(chuàng)新研發(fā)，打造一個(gè)以平臺(tái)戰(zhàn)略為牽引、以智能金融服務(wù)為重點(diǎn)、以線(xiàn)上線(xiàn)下交互為特色、以大數(shù)據(jù)全面應(yīng)用為支撐的金融服務(wù)新模式。
這樣的轉(zhuǎn)變對(duì)于20.6萬(wàn)億總資產(chǎn)的工商銀行來(lái)說(shuō)，其實(shí)是一道必答題。
姜建清時(shí)常問(wèn)自己：“30年前，全球10大銀行里面，有8家是日本的銀行，但這些銀行現(xiàn)在加起來(lái)的市值還沒(méi)工行一家大。有些曾經(jīng)占據(jù)全球排行前位的銀行，如今許多都已無(wú)蹤影，他們?yōu)槭裁词×耍?rdquo;
在世界金融業(yè)的歷史榜單上，各國(guó)國(guó)旗變化頻繁。而今，頂著全球最大銀行名頭的工商銀行要在更加復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境下，長(zhǎng)時(shí)間走在世界前列，就必須真正引領(lǐng)金融業(yè)的變革。而這樣的變革又是從自身的改變開(kāi)始。
當(dāng)然，工商銀行所要面對(duì)的挑戰(zhàn)已然不止于來(lái)自一個(gè)金融企業(yè)的層面，作為“全球系統(tǒng)重要性銀行”，它還擔(dān)負(fù)著于內(nèi)支撐中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型調(diào)整、保障國(guó)家金融安全，于外為中國(guó)金融業(yè)融入世界金融體系擔(dān)綱先鋒的角色。
站在中觀產(chǎn)業(yè)視角觀察，金融脫媒化的趨勢(shì)以及互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等技術(shù)對(duì)金融業(yè)的深刻改變，都將直接影響到未來(lái)中國(guó)商業(yè)銀行的走勢(shì)。
那么，大塊頭的工商銀行在充滿(mǎn)變數(shù)的市場(chǎng)里，能敏銳把握技術(shù)趨勢(shì)從而靈活轉(zhuǎn)身嗎？在宏觀經(jīng)濟(jì)的陣痛期，領(lǐng)跑的工商銀行要如何發(fā)揮金融服務(wù)能力來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)？人民幣國(guó)際化的征途上，它又怎樣履行一個(gè)國(guó)家金融重器的責(zé)任？
大銀行的互金時(shí)代
一家銀行想要發(fā)展1億儲(chǔ)戶(hù)，需要多長(zhǎng)時(shí)間和多大投入？
騰訊財(cái)付通憑借新年“發(fā)紅包”的游戲，從擁有2000萬(wàn)綁定客戶(hù)到用戶(hù)破1億用了不到一個(gè)月時(shí)間。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向金融領(lǐng)域的滲透成本相比傳統(tǒng)商業(yè)銀行的網(wǎng)絡(luò)體系投入，完全可以忽略不計(jì)。
從P2P熱潮的快速興起，到阿里的螞蟻金服、騰訊微眾銀行的誕生，互聯(lián)網(wǎng)裹挾著似乎可以顛覆一切的魔力，變?yōu)榱私鹑跇I(yè)的攪局者。
“所謂金融，它一定是要提供一系列服務(wù)的。比如，最傳統(tǒng)的服務(wù)是結(jié)算，從支付開(kāi)始，后面有信貸，然后產(chǎn)生信用體系，再往后就是更復(fù)雜的包括資產(chǎn)管理、私人銀行等金融服務(wù)，專(zhuān)業(yè)化程度越來(lái)越高。”在姜建清看來(lái)，盡管互聯(lián)網(wǎng)公司向金融領(lǐng)域滲透已是事實(shí)，但在金融服務(wù)的價(jià)值鏈條上，仍然是商業(yè)銀行在主導(dǎo)所有的環(huán)節(jié)。
1995年，姜建清在美國(guó)哥倫比亞大學(xué)做訪問(wèn)學(xué)者，彼時(shí)，全球第一家虛擬銀行——美國(guó)第一安全網(wǎng)絡(luò)銀行誕生，當(dāng)?shù)氐膱?bào)紙開(kāi)始連篇累牘的報(bào)道互聯(lián)網(wǎng)金融，輿論的主流觀點(diǎn)也到處傳唱傳統(tǒng)的商業(yè)銀行猶如末日恐龍，互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)新物種必將取而代之。
“上世紀(jì)90年代，美國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融是從銀行端開(kāi)始的，他們搞完全虛擬的銀行，并說(shuō)鼠標(biāo)能戰(zhàn)勝‘磚頭’（用磚頭形容銀行分行），后來(lái)銀行發(fā)現(xiàn)自己也可以搞鼠標(biāo)，變成鼠標(biāo)加磚頭，這樣就把純鼠標(biāo)打敗了。”游學(xué)回國(guó)后，姜建清還特別寫(xiě)了兩本研究美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的書(shū)：《美國(guó)銀行業(yè)的科技革命》、《銀行業(yè)高科技革命及其深層次影響研究》。
20年過(guò)去了，第二輪互聯(lián)網(wǎng)金融熱潮正在中國(guó)如火如荼的蔓延開(kāi)來(lái)。而這次互聯(lián)網(wǎng)金融則是從銀行與客戶(hù)兩端同時(shí)發(fā)起。
銀行端有大量的客戶(hù)，客戶(hù)進(jìn)行商務(wù)活動(dòng)時(shí)，產(chǎn)生資金流，進(jìn)而有商品流、信息流，從支付融資一直到其他的金融服務(wù)都可通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行；另一端是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)借助電子商務(wù)和信息技術(shù)的優(yōu)勢(shì)，從商品交易過(guò)程中掌握了客戶(hù)的資金流、信息流，進(jìn)而延伸到支付、融資等領(lǐng)域，再滲透到轉(zhuǎn)賬匯款、小額信貸、現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理、供應(yīng)鏈金融、基金、保險(xiǎn)、證券、代銷(xiāo)等銀行的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)。
“不管怎么說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)金融從支付到存款、到資產(chǎn)、到信息，四個(gè)方面對(duì)商業(yè)銀行產(chǎn)生了挑戰(zhàn)。”姜建清認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)公司帶來(lái)的挑戰(zhàn)其實(shí)是銀行業(yè)面臨的去中介化。
姜建清希望通過(guò)重塑金融服務(wù)來(lái)鞏固和強(qiáng)化工商銀行在價(jià)值鏈上的地位，“客戶(hù)是金融機(jī)構(gòu)最重要的資源，但客戶(hù)來(lái)過(guò)不代表他就是你的客戶(hù)，關(guān)鍵是你有沒(méi)有足夠把客戶(hù)黏住的金融服務(wù)。”
坐擁龐大資產(chǎn)規(guī)模的工行正在把身段放低，更接地氣的“順應(yīng)趨勢(shì)”。比如在電商平臺(tái)的發(fā)力。上線(xiàn)營(yíng)業(yè)14個(gè)月，工行“融e購(gòu)”電商平臺(tái)的注冊(cè)用戶(hù)就已經(jīng)超過(guò)1600萬(wàn)人，累計(jì)交易金額超過(guò)1000億元，躋身國(guó)內(nèi)十大電商之列。
此外，工行的快捷支付產(chǎn)品經(jīng)過(guò)一年的拓展即達(dá)到了5000萬(wàn)賬戶(hù)，支付額650億元；直銷(xiāo)銀行平臺(tái)和即時(shí)通信平臺(tái)也如期啟動(dòng)，這些平臺(tái)最終將會(huì)形成對(duì)客戶(hù)的“一站式”服務(wù)。
“有效整合信息流、資金流和物流，實(shí)現(xiàn)商品交易與支付、融資等金融功能的無(wú)縫結(jié)合來(lái)提高客戶(hù)黏性和活躍程度；拓展信息數(shù)據(jù)積累應(yīng)用的深度和廣度，進(jìn)而創(chuàng)新出更為貼近市場(chǎng)、更加符合客戶(hù)需要、更富效率和價(jià)值的金融服務(wù)。”這就是姜建清所謂工行金融服務(wù)的邏輯。
互聯(lián)網(wǎng)金融與金融擁抱互聯(lián)網(wǎng)，這是兩條相交卻又迥然不同的邏輯線(xiàn)。前者將用戶(hù)體驗(yàn)作為至上的法器；后者則以風(fēng)險(xiǎn)管理作為立命之根本。
目前，國(guó)內(nèi)最大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的小貸余額大約在300億元左右，但僅工行一家商業(yè)銀行的小微貸款規(guī)模就達(dá)到了1.7萬(wàn)億元。逸貸是工行研發(fā)的基于線(xiàn)上B2C和線(xiàn)下POS的小額信用貸款產(chǎn)品，涵蓋個(gè)人消費(fèi)信貸和小微商戶(hù)信貸兩大領(lǐng)域，目前余額已超過(guò)1700億元。
無(wú)疑，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)會(huì)越來(lái)越多涉及新市場(chǎng)領(lǐng)域，客戶(hù)需求和新產(chǎn)品的形態(tài)也更加復(fù)雜，這既蘊(yùn)含著豐厚的收益前景，也可能潛藏不確定的風(fēng)險(xiǎn)。不能有效管控風(fēng)險(xiǎn)，就無(wú)法品嘗創(chuàng)新發(fā)展的果實(shí)。
姜建清認(rèn)為這種風(fēng)險(xiǎn)管控能力的鍛造不僅需要技術(shù)手段的提升，更需要長(zhǎng)年累月的積淀，并形成文化和制度。
此前，在商業(yè)銀行高速發(fā)展的階段，實(shí)際上各銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也在不斷改善，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力日漸增長(zhǎng)。以工行為例，其不良貸款率從2005年末的4.69%下降到了2014年末的1.13%，撥備覆蓋率從54.2%提升到200%以上。
根據(jù)工商銀行2014年初的一份預(yù)測(cè)報(bào)告，近兩三年內(nèi)工行的資本充足率、核心資本充足率均會(huì)穩(wěn)定保持在13%和10%以上的水平。這亦是為應(yīng)對(duì)全球金融系統(tǒng)的監(jiān)管考驗(yàn)。
隨著巴塞爾協(xié)議Ⅲ在全球范圍的全面實(shí)施，中國(guó)商業(yè)銀行在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)都面臨更加嚴(yán)格的監(jiān)管要求，新的監(jiān)管規(guī)則對(duì)銀行的資本充足率水平和資本質(zhì)量都提出了更高要求。銀行同時(shí)還要滿(mǎn)足更為嚴(yán)格的流動(dòng)性監(jiān)管要求。
簡(jiǎn)言之就是繼續(xù)加強(qiáng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，同時(shí)還要提升資本使用效率。
“在持續(xù)的資本金壓力下，銀行必須探索低資本消耗的集約化發(fā)展模式。而更加科學(xué)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)則，則要求銀行在金融創(chuàng)新中更加注重全面風(fēng)險(xiǎn)管理，注重風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡。”姜建清說(shuō)。
最大化金融服務(wù)能力
“我們最直觀的感受是銀行的增長(zhǎng)速度開(kāi)始慢下來(lái)了。”姜建清認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”之下，銀行業(yè)的發(fā)展節(jié)奏出現(xiàn)降調(diào)是一種趨勢(shì)。
自2006年完成股改上市至2011年末，工行凈利潤(rùn)一直保持在均數(shù)30%左右的增速。不過(guò)，2012、2013年工行凈利潤(rùn)增速回落至14.5%和10.2%，2014年的凈利潤(rùn)增速為5.1%。
伴隨著營(yíng)收、利潤(rùn)的增速回落，工商銀行總資產(chǎn)增速也從15%下降至8%左右，但對(duì)于20多萬(wàn)億的資產(chǎn)規(guī)模而言，8%仍然是個(gè)驚人的數(shù)字。“當(dāng)然，我們說(shuō)的‘慢’主要是和自己比，放眼全球，中國(guó)銀行業(yè)的成長(zhǎng)性仍然處于中上游水平，而且增長(zhǎng)趨勢(shì)更為穩(wěn)健。”
曾幾何時(shí)，無(wú)論是大型國(guó)有銀行還是股份制商業(yè)銀行，競(jìng)相通過(guò)資本市場(chǎng)增發(fā)再融資，以擴(kuò)充資本金規(guī)模來(lái)支撐高速增長(zhǎng)。如今，這樣的光景恐難再現(xiàn)。
“慢”所帶來(lái)的一個(gè)根本性變化在于，在政策紅利消退和市場(chǎng)日漸成熟之后，中國(guó)的商業(yè)銀行也告別了主要依靠規(guī)模擴(kuò)張來(lái)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的發(fā)展模式。要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，商業(yè)銀行必須轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式，加快盈利模式的轉(zhuǎn)型。
這個(gè)轉(zhuǎn)型，最直接的改變就是商業(yè)銀行調(diào)整自身的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)。由于中國(guó)銀行業(yè)長(zhǎng)期以來(lái)處于利率相對(duì)穩(wěn)定的環(huán)境之中，利息收入自然就成為銀行最為倚重的收入來(lái)源。
數(shù)據(jù)顯示，2013年五大行凈利息收入（存貸利差收入及債券投資收益）占營(yíng)業(yè)總收入的比重仍在75%左右，其中存貸利差收入約占50%-60%。而絕大多數(shù)的中型銀行和城商行對(duì)于存貸利差等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴(lài)程度更高。
然而，自2012年開(kāi)始，國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化步伐明顯加快，放開(kāi)存款利率上限的最后一步也開(kāi)始呼之欲出。利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，無(wú)疑將會(huì)使利差持續(xù)收窄，從而擠壓銀行在利息收入上的利潤(rùn)空間。
2014年11月22日和2015年3月1日，央行連續(xù)兩次降息，更是打開(kāi)了銀行利率水平的下行通道。
另一方面，金融脫媒化趨勢(shì)也同期進(jìn)入加速狀態(tài)，越來(lái)越多的社會(huì)資金繞開(kāi)銀行，直接進(jìn)入金融體系。這也導(dǎo)致銀行貸款在社會(huì)融資中的占比持續(xù)下降，同時(shí)銀行存款基礎(chǔ)也受到很大沖擊，抬升了銀行的資金成本。
“與很多國(guó)家不同的是，中國(guó)的利率市場(chǎng)化、金融脫媒和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展幾乎是同步進(jìn)行的，對(duì)銀行資產(chǎn)端和負(fù)債端兩頭擠壓更明顯，凈息差收窄的速度和幅度可能更大。”在研究美日韓等國(guó)家在利率市場(chǎng)化前后的變化后，姜建清發(fā)現(xiàn)這些國(guó)家的銀行利差較改革前普遍縮小了50-100個(gè)基點(diǎn)，不過(guò)眼下中國(guó)的銀行面臨的問(wèn)題更為復(fù)雜。
一項(xiàng)行業(yè)數(shù)據(jù)測(cè)算結(jié)果顯示，當(dāng)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行凈息差降至1.5%時(shí)，全行業(yè)將進(jìn)入虧損區(qū)間。從另一端看，在外源性資本補(bǔ)充渠道較窄、內(nèi)生資本補(bǔ)充能力受盈利增長(zhǎng)限制的情況下，過(guò)去商業(yè)銀行“面多了加水、水多了加面”的規(guī)模擴(kuò)張型、高資本占用型的外延式增長(zhǎng)方式本身也難以為繼。
因此，在前幾年規(guī)模擴(kuò)張的時(shí)期，銀行業(yè)也在努力促進(jìn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)的多元和平衡，尤其注重對(duì)中間業(yè)務(wù)的拓展，提高手續(xù)費(fèi)及傭金收入等非息收入的規(guī)模和占比，成為各大中型銀行爭(zhēng)相發(fā)展的方向。
2014年，工商銀行非存貸利差收入占營(yíng)業(yè)收入的比重為39%，這一數(shù)據(jù)在十年前僅為23%。除了發(fā)展差異化的中間業(yè)務(wù)外，工商銀行還在不斷利用其客戶(hù)群的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，深度挖掘需求并形成新的增長(zhǎng)點(diǎn)，如開(kāi)辟投資銀行、電子銀行、現(xiàn)金管理、私人銀行、資產(chǎn)管理、貴金屬、養(yǎng)老金、理財(cái)、票據(jù)等一批新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域。
“工商銀行現(xiàn)在已經(jīng)基本確立起傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)與投資及收費(fèi)性業(yè)務(wù)并重、信貸資產(chǎn)與非信貸資產(chǎn)并重、貸款利差收入與非信貸收入并重的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)。”姜建清對(duì)工行在盈利結(jié)構(gòu)上這兩年的調(diào)整頗為滿(mǎn)意。
從其他國(guó)家發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，與金融脫媒和利率市場(chǎng)化相伴隨的，則是金融綜合化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展。深化綜合經(jīng)營(yíng)則正是商業(yè)銀行的一個(gè)重要發(fā)展趨勢(shì)。
從企業(yè)端來(lái)看，像中石油這樣的大型企業(yè)集團(tuán)，債券等是其主要融資工具，貸款占融資總量的比重不到三成，而2007年高達(dá)九成以上。居民金融資產(chǎn)也從單一的存款更多地向理財(cái)、基金、股票、債券、保險(xiǎn)等領(lǐng)域配置。
從工商銀行個(gè)人客戶(hù)理財(cái)與儲(chǔ)蓄存款的比例來(lái)看，幾年前還是1︰9，現(xiàn)在已變成3︰7，按照姜建清的判斷，或許不到5年時(shí)間，這個(gè)比例就會(huì)演變成5︰5，“這些現(xiàn)象說(shuō)明大資管時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。在這方面，商業(yè)銀行獨(dú)具優(yōu)勢(shì)。”
而商業(yè)銀行作為社會(huì)資金流轉(zhuǎn)的樞紐，一方面在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)鏈條中能夠承擔(dān)清算結(jié)算、資產(chǎn)托管、銷(xiāo)售發(fā)行等多重角色；另一方面，各大行均已通過(guò)全資設(shè)立、控股或參股的形式，不同程度地進(jìn)入了保險(xiǎn)、基金、信托、租賃、證券等跨市場(chǎng)領(lǐng)域。
“把銀行辦成真正的銀行”，姜建清在很多場(chǎng)合不斷提起這句話(huà)，作為銀行家，他很清楚的是商業(yè)銀行要可持續(xù)發(fā)展，就必須最大化金融服務(wù)能力。
過(guò)剩產(chǎn)能“控制器”
“如果中國(guó)不發(fā)生經(jīng)濟(jì)‘硬著陸’或金融危機(jī),那么中資銀行的股票看起來(lái)并不貴。”境外媒體《巴倫周刊》在2015年有關(guān)“中國(guó)經(jīng)濟(jì)減速的本質(zhì)”的一篇報(bào)告文章中如此評(píng)論。
這篇報(bào)道雖然保留了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀判斷，但也提出一個(gè)可能存在的危機(jī)：過(guò)去10年中，中國(guó)新增債務(wù)為75萬(wàn)億元人民幣，債務(wù)總額占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比從160%左右上升至215%左右。這種債務(wù)水平將不可避免地引發(fā)一場(chǎng)金融或者銀行業(yè)危機(jī)。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)脈搏變?nèi)醯拇_又放大了上述危機(jī)發(fā)生的可能性。
從兩位數(shù)的增速降至7.5%，甚至更低，已經(jīng)是被人們所接受的現(xiàn)實(shí)。此前，拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更多是依靠投資，眼下在能源資源、房地產(chǎn)及基建業(yè)已經(jīng)明顯放慢速度的時(shí)候，要避免發(fā)生金融危機(jī)的同時(shí)還要推進(jìn)并實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，一個(gè)重要的問(wèn)題就是：錢(qián)要投到哪去？
從“錢(qián)荒”到A股的萬(wàn)億成交量，中國(guó)經(jīng)濟(jì)既缺錢(qián)又不差錢(qián)。
整個(gè)2014年，央行和銀監(jiān)會(huì)都在不遺余力的呼喊著“金融要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”，并在“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的思路下，從社會(huì)融資成本、融資規(guī)模、融資結(jié)構(gòu)、金融服務(wù)能力和供給能力，以及金融穩(wěn)定等方面明確了相關(guān)政策方向。
毫無(wú)疑問(wèn)，作為金融業(yè)中心的銀行，其使命就是“服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”。之前，金融機(jī)構(gòu)與實(shí)體產(chǎn)業(yè)的增速“背離”，大量信貸資產(chǎn)涌向低效和產(chǎn)能過(guò)剩的領(lǐng)域，以及社會(huì)資本在金融體系的“空轉(zhuǎn)”，一度成為輿論詬病銀行的癥結(jié)所在。
作為銀行家，姜建清非常清楚離開(kāi)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐，金融就是無(wú)本之木。“只有把握實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求與發(fā)展趨勢(shì)，商業(yè)銀行才能建立穩(wěn)固的發(fā)展基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)新常態(tài)下的可持續(xù)發(fā)展。”
銀行要如何把握實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求和發(fā)展趨勢(shì)？一個(gè)首當(dāng)其沖需要解決的問(wèn)題就是在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中，許多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域出現(xiàn)的產(chǎn)能過(guò)剩。
目前，僅鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、船舶等5個(gè)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的行業(yè)，就涉及1.2萬(wàn)家規(guī)模以上企業(yè)，8萬(wàn)億元的總資產(chǎn)，以及大量的上下游企業(yè)和居民。此外，化工、化纖、造紙等行業(yè)中的部分子行業(yè)存在產(chǎn)能過(guò)剩跡象，而風(fēng)電設(shè)備、光伏制造、LED照明等一些新興產(chǎn)業(yè)也面臨產(chǎn)能過(guò)剩壓力。
產(chǎn)能過(guò)剩已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一個(gè)重大問(wèn)題和挑戰(zhàn)，若不及時(shí)加以調(diào)控和引導(dǎo)，可能導(dǎo)致產(chǎn)能全面過(guò)剩和市場(chǎng)的惡性競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)停產(chǎn)倒閉、人員失業(yè)下崗和不良金融資產(chǎn)大量增加等問(wèn)題，甚至引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)融資總量較大，一旦出現(xiàn)大的波動(dòng)，會(huì)給銀行帶來(lái)較大的不良資產(chǎn)上升壓力。
“在解決過(guò)剩產(chǎn)能過(guò)程中，銀行要做的不僅是控制信貸投放和處置不良資產(chǎn)，更應(yīng)該發(fā)揮引導(dǎo)作用，通過(guò)支持龍頭企業(yè)，促進(jìn)企業(yè)兼并重組、技術(shù)革新、過(guò)剩產(chǎn)能走出去等，促進(jìn)過(guò)剩產(chǎn)能消化。”
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要杠桿，而銀行就是控制杠桿力道的調(diào)節(jié)器。姜建清稱(chēng)，“銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩行業(yè)設(shè)定融資限額嚴(yán)格控制融資總量，是有效遏制過(guò)剩行業(yè)產(chǎn)能的盲目擴(kuò)張和防范自身行業(yè)集中度風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。”
以鋼鐵行業(yè)為例，過(guò)去14年中，工行持續(xù)地控制著過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè)的融資。工行對(duì)鋼鐵行業(yè)的貸款余額從1100億元略微增加，增長(zhǎng)不到100億元，同時(shí)不良貸款余額還下降了260億元，并退出了1000多戶(hù)技術(shù)裝備落后、不具發(fā)展前景的企業(yè)，對(duì)遏制過(guò)剩產(chǎn)能擴(kuò)張發(fā)揮了積極作用。
發(fā)揮信貸等金融手段在生產(chǎn)要素配置中的引領(lǐng)作用，有助于調(diào)整優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)模、速度和結(jié)構(gòu)。一方面是積極促進(jìn)化解產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾；另一方面，工行也在開(kāi)辟信貸支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“藍(lán)海”。
“先進(jìn)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)融資”等領(lǐng)域是姜建清認(rèn)為最符合工行在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整期抓機(jī)會(huì)的四大新市場(chǎng)。
在先進(jìn)制造業(yè)方面，截至2014年末，全行對(duì)國(guó)內(nèi)先進(jìn)裝備制造業(yè)的貸款余額已達(dá)4476億元，而工行也在根據(jù)行業(yè)客戶(hù)特點(diǎn)，不斷調(diào)整金融服務(wù)模式和產(chǎn)品；對(duì)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，工行一直密切關(guān)注新技術(shù)、新能源和新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，投向綠色經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的貸款余額已近6000億元，環(huán)境友好及環(huán)保合格客戶(hù)數(shù)量及貸款余額占全部境內(nèi)公司客戶(hù)數(shù)量及貸款余額的比例均保持在99.9%以上。
與此同時(shí)，文化產(chǎn)業(yè)亦成為該行推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)和自身經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要突破口，截至2014年末，工行對(duì)文化產(chǎn)業(yè)的融資余額已超過(guò)2000億元，成為工行增長(zhǎng)最快的融資支持領(lǐng)域之一。
除了實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的機(jī)會(huì)外，社會(huì)財(cái)富增長(zhǎng)帶來(lái)的財(cái)富管理亦為銀行業(yè)打開(kāi)了一扇窗。按照姜建清的判斷，隨著監(jiān)管政策的不斷完善，財(cái)富管理業(yè)務(wù)將會(huì)迎來(lái)新一輪強(qiáng)勁發(fā)展期。“商業(yè)銀行如果能夠抓住其中的業(yè)務(wù)機(jī)遇，可以減輕利率市場(chǎng)化的沖擊，為持續(xù)發(fā)展找到新動(dòng)力。”
并購(gòu)加速?lài)?guó)際化
“今天，如果我們把工商銀行的境外機(jī)構(gòu)作為一家獨(dú)立銀行來(lái)比照，總資產(chǎn)可以排到全球銀行業(yè)第98位，差不多相當(dāng)于美國(guó)的道富銀行；利潤(rùn)可以排到第77位，差不多相當(dāng)于一個(gè)瑞士信貸集團(tuán)，總體可以進(jìn)入全球銀行業(yè)前100強(qiáng)。”姜建清說(shuō)。
在工行國(guó)際化戰(zhàn)略推行之初，曾有人提出國(guó)內(nèi)能達(dá)到30%的增長(zhǎng)，何必要去掙國(guó)際市場(chǎng)10%的增長(zhǎng)，但姜建清認(rèn)為，中國(guó)在全球影響力迅速上升，如果不提早把握全球化趨勢(shì)，工行將會(huì)喪失更大的機(jī)會(huì)。
2014年，中國(guó)政府提出“一帶一路”的國(guó)家發(fā)展新戰(zhàn)略，這意味著中外經(jīng)貿(mào)合作與交流將更加頻繁，各類(lèi)跨境貿(mào)易和投資活動(dòng)將更趨活躍。人民幣國(guó)際化進(jìn)入加速發(fā)展期，離岸人民幣市場(chǎng)的廣度和深度都將達(dá)到空前水平。擔(dān)任工商銀行境外人民幣清算行的工行新加坡分行，2014年人民幣清算量已突破37萬(wàn)億元。
“對(duì)于商業(yè)銀行而言，這個(gè)過(guò)程蘊(yùn)含著豐富的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)和發(fā)展機(jī)遇。特別是對(duì)于綜合服務(wù)能力較強(qiáng)、國(guó)際化基礎(chǔ)較好的大型銀行而言，通過(guò)國(guó)內(nèi)、國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)發(fā)展，為客戶(hù)提供多幣種、跨市場(chǎng)的綜合性金融服務(wù)。”
姜建清對(duì)《英才》記者表示，中國(guó)的商業(yè)銀行完全可以利用本幣優(yōu)勢(shì)，以人民幣國(guó)際化為契機(jī)全面提升在國(guó)際金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和市場(chǎng)影響。
截至2014年末，工行的338家境外機(jī)構(gòu)分布在全球41個(gè)國(guó)家和地區(qū)，資產(chǎn)達(dá)2360億美元，海外人員有11000多人。在國(guó)內(nèi)盈利增幅趨緩的時(shí)候，工行在海外的盈利卻保持著40%左右的利潤(rùn)增長(zhǎng)，全年境外機(jī)構(gòu)稅前利潤(rùn)達(dá)到30.2億美元。
“工商銀行海外的盈利中超過(guò)20%來(lái)自海外的人民幣業(yè)務(wù)。我相信有一天這個(gè)數(shù)字會(huì)超過(guò)50%。”姜建清在很多場(chǎng)合反復(fù)強(qiáng)調(diào)，人民幣國(guó)際化給中國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)了歷史性機(jī)遇。
不過(guò)，就目前中國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際化程度而言，仍然普遍較低，金融機(jī)構(gòu)地理分布指數(shù)（GSI）僅為跨國(guó)銀行平均水平的1/5。毋庸置疑，人民幣國(guó)際化進(jìn)程還在加快，迫切需要強(qiáng)大的全球金融體系作為支撐。對(duì)于中國(guó)的商業(yè)銀行而言，最大的挑戰(zhàn)便是如何加速提升全球化資產(chǎn)配置和服務(wù)能力，構(gòu)建內(nèi)外協(xié)同的跨境金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。
姜建清給出的答案是“并購(gòu)”。實(shí)際上，這也是國(guó)際金融巨頭的成長(zhǎng)路徑，匯豐、花旗、摩根大通、德意志，幾乎所有外國(guó)的大銀行都是通過(guò)無(wú)數(shù)次的并購(gòu)成長(zhǎng)起來(lái)的。匯豐在1980到2008年間一共完成了365次有大有小的并購(gòu)，它在全世界75個(gè)國(guó)家和地區(qū)都擁有機(jī)構(gòu)，是國(guó)際化程度最高的銀行之一。
中國(guó)的銀行過(guò)去的國(guó)際化，主要是在海外設(shè)一些分行，產(chǎn)品比較單一，很難融入到本土的市場(chǎng)。雖然有些海外銀行開(kāi)的時(shí)間很長(zhǎng)，但跟當(dāng)?shù)氐纳鐓^(qū)和企業(yè)聯(lián)系非常少，主要做一些中國(guó)人在海外的業(yè)務(wù)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)稱(chēng)不上本土的銀行。
相比在海外申設(shè)機(jī)構(gòu)，并購(gòu)的投入產(chǎn)出時(shí)間較短，可以直接獲取當(dāng)?shù)氐木W(wǎng)絡(luò)、客戶(hù)還有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，容易形成可持續(xù)的發(fā)展模式。
自1993年以來(lái)，工行已經(jīng)完成了16次并購(gòu)，還有臺(tái)灣永豐銀行的股權(quán)收購(gòu)案正在進(jìn)行中。工商銀行在中國(guó)的銀行業(yè)中是海外并購(gòu)最多的銀行，甚至幾乎中國(guó)所有金融機(jī)構(gòu)加起來(lái)的海外并購(gòu)都不如工行一家多。
姜建清對(duì)于工行的海外并購(gòu)頗為滿(mǎn)意：“從現(xiàn)在來(lái)看，并購(gòu)給工商銀行的國(guó)際化帶來(lái)了非常大的影響，到2013年末，工商銀行由于并購(gòu)形成的海外子公司的資產(chǎn)是1499億美元，占海外全部資產(chǎn)的比重是72%。由并購(gòu)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)是13.8億美元，在全部境外機(jī)構(gòu)中的占比是75%。”
回顧這些并購(gòu)案，姜建清說(shuō)這里面有著非常清晰的邏輯，“一開(kāi)始的時(shí)候，是從‘水淺’的地方下，從香港、澳門(mén)周邊下水，慢慢到新興市場(chǎng)，比如印尼、泰國(guó)；然后再到成熟市場(chǎng)美國(guó)、加拿大、歐洲；一開(kāi)始膽子比較小，先并購(gòu)小型銀行，然后到主流銀行的收購(gòu)。開(kāi)始是對(duì)銀行業(yè)務(wù)的收購(gòu)，逐步收購(gòu)業(yè)務(wù)線(xiàn)和非銀行金融機(jī)構(gòu)。”
“海外并購(gòu)，價(jià)格高低都是相對(duì)的，你老在外面說(shuō)抄底了，占便宜了，那意味著你的交易對(duì)手吃虧了，大家還有生意好做嗎？做生意就是大家共贏。工行的海外收購(gòu)，價(jià)格有高有低，1美元收購(gòu)的證券清算機(jī)構(gòu)工銀金融，去年盈利約2600萬(wàn)美元，而5億多美元收購(gòu)澳門(mén)誠(chéng)興銀行時(shí)，PB3.2倍，確實(shí)比較貴，但2014年的利潤(rùn)超過(guò)2.5億美元，從這個(gè)角度看又一點(diǎn)也不貴。”
在海外并購(gòu)中通常被看重的因素——價(jià)格，在姜建清看來(lái)并非是并購(gòu)整合成功的衡量標(biāo)準(zhǔn)。工行海外的16起并購(gòu)案中，除了非洲最大的銀行南非標(biāo)準(zhǔn)銀行，由于受到當(dāng)?shù)胤上拗疲辉试S絕對(duì)控股外，其他絕大部分并購(gòu)整合，工行都是收購(gòu)的控股權(quán)和管理權(quán)，但這些并購(gòu)卻都能成功。
金融危機(jī)等制造的并購(gòu)窗口期，的確使得工行在海外并購(gòu)過(guò)程中，更容易叩開(kāi)國(guó)際市場(chǎng)的門(mén)窗，但海外并購(gòu)成功的關(guān)鍵因素還在于自身的并購(gòu)能力。姜建清將工行海外并購(gòu)的成功歸納為：穩(wěn)定人心、樹(shù)立信心、融入集團(tuán)、整合系統(tǒng)、融合文化。
如今，工行11000多名海外員工中，從中國(guó)派出的僅700多人，但工行的國(guó)際化發(fā)展對(duì)集團(tuán)分散風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定增長(zhǎng)、提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的作用越來(lái)越大，“并購(gòu)是一個(gè)非常復(fù)雜的科學(xué)，也是藝術(shù)。它使成功者更加成功”，姜建清說(shuō)。
