北京2017年1月3日電 /美通社/ -- 12月27日,在“中央國家機(jī)關(guān)貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神報(bào)告會暨2016年度《紫光閣》雜志理事會年會”上,天星資本創(chuàng)始合伙人、總裁王駿受邀出席年會并作主題分享。
《紫光閣》雜志創(chuàng)立于1993年10月,是由中央國家機(jī)關(guān)工作委員會主管、面向全國黨政機(jī)關(guān)發(fā)行的高端時(shí)政類期刊。在為期兩天的年會期間,來自中央國家機(jī)關(guān)相關(guān)部門和國家開發(fā)銀行、中國石油化工集團(tuán)、中國國電集團(tuán)公司、神華集團(tuán)有限責(zé)任公司、清華控股、同仁堂、中天科技、中喬大三農(nóng)等《紫光閣》雜志理事會企業(yè)的200多名代表,圍繞“加強(qiáng)黨的建設(shè),服務(wù)國企改革”、“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下的創(chuàng)新之路”、“振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)”等主題分別展開交流研討。
王駿圍繞“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下的創(chuàng)新之路”這一主題分享了他的見解。王駿認(rèn)為,不管是從企業(yè)的角度還是從國家的角度來說,創(chuàng)新都非常重要。他指出,創(chuàng)新有很多的維度,包括技術(shù)層面的創(chuàng)新、管理層面的創(chuàng)新、模式的創(chuàng)新以及制度的創(chuàng)新等。英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)斯密在《國富論》中提到“分工”帶來了生產(chǎn)效率的提高,“分工”其實(shí)就是生產(chǎn)模式的創(chuàng)新,這一創(chuàng)新提高了企業(yè)的生產(chǎn)效率,進(jìn)而高速推進(jìn)了英國的工業(yè)化進(jìn)程。在我國,一些企業(yè)如華為、奇虎360在管理和經(jīng)營模式上進(jìn)行創(chuàng)新,最終實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的跨越式發(fā)展。從國家角度來說,歷史上,我們黨在領(lǐng)導(dǎo)新民主主義革命時(shí)期提出的“農(nóng)村包圍城市”、“統(tǒng)一戰(zhàn)線”等理論和實(shí)踐;改革開放過程中黨和國家較高領(lǐng)導(dǎo)層提出的“計(jì)劃經(jīng)濟(jì)不等于社會主義,資本主義也有計(jì)劃;市場經(jīng)濟(jì)不等于資本主義,社會主義也有市場”等都是重要的制度和理念創(chuàng)新,最終推動了國家的解放和社會的進(jìn)步。
王駿指出:“技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新、模式創(chuàng)新和社會制度的創(chuàng)新,歸根到底是人的思維的創(chuàng)新。創(chuàng)新是支持一個(gè)企業(yè)一個(gè)國家持續(xù)發(fā)展的動力和源泉。我們要從各自的角度去支持創(chuàng)新,然后為創(chuàng)新營造環(huán)境?!?/span>
王駿也圍繞“供給側(cè)改革”分享了他的理解。他認(rèn)為,供給包括兩個(gè)含義,一個(gè)是商品或服務(wù)層面的,企業(yè)為消費(fèi)者的供給。另外一個(gè)就是政府為企業(yè)的發(fā)展提供制度層面的供給。當(dāng)前我們面臨著供給與需求錯(cuò)配的問題,供給端產(chǎn)能過剩,需求端卻依然得不到滿足。這個(gè)原因是目前為消費(fèi)者供應(yīng)的產(chǎn)品并未滿足消費(fèi)者真正的需求。也即是說,當(dāng)前的供給不是有效供給。從企業(yè)層面來說,企業(yè)也是需求端,其在發(fā)展過程當(dāng)中需要的行政管理的環(huán)境、稅收的環(huán)境、以及融資的環(huán)境等等,這些需求都要政府層面通過各項(xiàng)制度來滿足。目前來看,企業(yè)經(jīng)營制度方面的供給和需求關(guān)系也是有待進(jìn)一步優(yōu)化適配的。所以說,這兩個(gè)方面都需要進(jìn)行供給側(cè)改革,即商品或服務(wù)供給和制度供給都需要改革。
圍繞如何改善針對企業(yè)的融資制度供給,王駿提出了幾點(diǎn)建議。一是改善和完善整個(gè)市場的融資結(jié)構(gòu),提高直接融資的比例。當(dāng)前國內(nèi)的直接融資比例很低,不能完全滿足優(yōu)秀企業(yè)特別是處于高速成長階段的中小型民營企業(yè)的發(fā)展需求。二是完善多層次資本市場的建設(shè)。僅僅提高直接融資比例還不夠,還需要建設(shè)完善的多層次資本市場,用以滿足不同類型、不同發(fā)展階段的企業(yè)融資需求。王駿認(rèn)為,目前來看,新三板多層次資本市場建設(shè)中非常重要的一環(huán),也是支持創(chuàng)業(yè) 創(chuàng)新,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要平臺,因此將成為20年之內(nèi)基于中國金融制度的一次較有效的供給側(cè)改革。
“只有通過制度層面的供給側(cè)改革,改善了中小企業(yè)發(fā)展的環(huán)境,才能使中小企業(yè)獲得更好的發(fā)展,它才有能力、有動力通過更多創(chuàng)新,也就通過完成商品或服務(wù)層面的供給側(cè)改革,來進(jìn)一步滿足消費(fèi)者的物質(zhì)和精神需求。因此,‘供給側(cè)改革’和‘創(chuàng)新’二者是相輔相成,一環(huán)扣一環(huán)的,誰也離不開誰。”
最后,王駿表示,天星資本作為中國新三板投資領(lǐng)域的領(lǐng)軍機(jī)構(gòu),希望能通過天星的投資支持中國的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。天星資本也希望能夠投身到金融領(lǐng)域和金融體制供體側(cè)改革的潮流中,為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展盡自己的一份力量。
以下是演講全文:
各位領(lǐng)導(dǎo)各位朋友大家上午好,首先非常感謝紫光閣雜志,感謝閃社長邀請我來就創(chuàng)新和供給側(cè)改革跟大家做一個(gè)簡單的交流。首先做一個(gè)自我介紹,我是王駿,天星資本的總裁、創(chuàng)始合伙人。
天星是一家民營企業(yè),我們創(chuàng)辦于2012年,到目前我們投了五百多家中小企業(yè),這五百多家里面主要是民營企業(yè),也有個(gè)別國有企業(yè),這些企業(yè)主要分布在七個(gè)新興的產(chǎn)業(yè)或領(lǐng)域:TMT、醫(yī)療、節(jié)能環(huán)保、新能源新材料、文化傳媒、軍工、消費(fèi)升級等。我們也希望通過投資,引導(dǎo)社會低效的資本進(jìn)入高效創(chuàng)新的領(lǐng)域,從金融的角度來支持國家的產(chǎn)業(yè)升級和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新。
我們步入今天的正題,“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下的創(chuàng)新之路”,這也是今天論壇的一個(gè)大主題,我覺得這個(gè)主題非常好,我想就以這個(gè)主題和大家做一個(gè)簡單的匯報(bào)交流。“供給側(cè)改革”和“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”這兩個(gè)詞是近兩年非常熱的詞。我想今天就我理解的什么是供給側(cè)改革,它有哪些問題,需要怎么去實(shí)現(xiàn),什么是創(chuàng)新,創(chuàng)新面臨怎樣的問題,怎樣去更好的實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新,還有供給側(cè)改革和創(chuàng)新有什么關(guān)系,來跟大家說一下我個(gè)人的體會和想法。
我們就先說創(chuàng)新,英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)斯密在1776年的時(shí)候出版了《國民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》,即《國富論》,其核心是研究整個(gè)國家和國民財(cái)富增長的原因,相信很多在座的朋友都看過。他在書里提到了一個(gè)非常重要的關(guān)鍵詞 -- “分工”,企業(yè)在經(jīng)營過程當(dāng)中,正是由于出現(xiàn)了分工,大大提高了企業(yè)的生產(chǎn)效率。那么我們說“分工”是一個(gè)什么概念、或者說是一個(gè)什么性質(zhì)呢?我們說創(chuàng)新,從我的理解有很多的維度,有技術(shù)層面的創(chuàng)新、有管理角度的創(chuàng)新、有經(jīng)營模式的創(chuàng)新、有制度的創(chuàng)新等等。他提到的分工在我理解就是生產(chǎn)模式的創(chuàng)新,可以大大提高企業(yè)的生產(chǎn)效率,進(jìn)而大大推進(jìn)了英國工業(yè)化進(jìn)程,非常重要。
我們再舉幾個(gè)例子,大家都知道華為,華為在技術(shù)角度創(chuàng)新是非常厲害的,但是在我理解,華為真正強(qiáng)的地方是在它的管理和經(jīng)營模式上的創(chuàng)新。剛才我記得國資委的楚主任也提到了華為的任正非,大家知不知道任正非在華為的股權(quán)只有百分之一點(diǎn)多,華為是全員持股,就是因?yàn)樗薪?jīng)營制度、經(jīng)營理念上的創(chuàng)新,實(shí)現(xiàn)了全員持股,調(diào)動了所有員工的積極性,那么整個(gè)華為的生產(chǎn)力才爆發(fā)了出來,所有員工都認(rèn)為自己是華為的主人。再舉個(gè)例子,大家都知道有一家做殺毒軟件的叫奇虎360,老板叫周鴻祎。當(dāng)時(shí)360還沒有殺出來的時(shí)候,整個(gè)殺毒軟件行業(yè)的競爭格局是大家都在拼價(jià)格,殺的是天昏地暗。后來周鴻祎自己想了一個(gè)辦法就是突破了原來的角度和模式,我的殺毒軟件全部免費(fèi)給用戶來用。過去市場上從來沒有人敢這樣做。那么他靠什么賺錢呢?免費(fèi)之后有大量的用戶在用他的軟件,來靠廣告賺錢。這是不是創(chuàng)新呢?這也是創(chuàng)新,這是銷售模式的創(chuàng)新。實(shí)際上也是經(jīng)營思路的創(chuàng)新。以上說的是企業(yè)的角度。
我們說一個(gè)國家的角度看,實(shí)際上也是同樣的道理?;仡櫄v史,我們黨在領(lǐng)導(dǎo)抗日還有解放戰(zhàn)爭的時(shí)候,實(shí)際上也是突破了很多的經(jīng)驗(yàn)主義和教條主義的限制,我們沒有拘泥于過去的經(jīng)驗(yàn),書上的教條。而是結(jié)合中國自身的革命特點(diǎn),走中國特色的革命道路。這實(shí)際上也是與時(shí)俱進(jìn)、因地制宜,提出了“農(nóng)村包圍城市”,“抗日統(tǒng)一戰(zhàn)線“等等這些先進(jìn)的革命理論。這些看上去是革命道路選擇的創(chuàng)新,實(shí)際上都是人的思維的創(chuàng)新。
我記得在改革開放初期曾經(jīng)有過一場關(guān)于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和市場經(jīng)濟(jì)的大討論,在黨的十三大召開前夕,黨和國家領(lǐng)導(dǎo)人指出:計(jì)劃經(jīng)濟(jì)不一定是社會主義,資本主義也可以有計(jì)劃;市場經(jīng)濟(jì)也不一定是資本主義,社會主義也可以有市場經(jīng)濟(jì)。這實(shí)際上也是一種創(chuàng)新。它看上去是社會制度的創(chuàng)新,歸根到底是人的思維的創(chuàng)新。所以我想說,不管是從企業(yè)的角度還是從國家的角度,創(chuàng)新是非常重要的。而且創(chuàng)新的重要性有可能是層層遞進(jìn)的。技術(shù)創(chuàng)新很重要,但是有可能管理創(chuàng)新、模式創(chuàng)新,特別是一個(gè)國家的制度創(chuàng)新比技術(shù)創(chuàng)新還要重要,他們可以推動技術(shù)創(chuàng)新。但這些都是表象,深層次的原因是人,要有思想上和思維上的創(chuàng)新。你沒有思想上的創(chuàng)新,永遠(yuǎn)只能跟在別人的屁股后面走。這是我們對創(chuàng)新的一個(gè)理解。作為一個(gè)企業(yè),作為一個(gè)國家,創(chuàng)新永遠(yuǎn)都是重要的。它是支持一個(gè)企業(yè)一個(gè)國家持續(xù)發(fā)展的動力和源泉。那么我們也要從各自的角度去支持創(chuàng)新,然后給創(chuàng)新創(chuàng)造環(huán)境。
下面我們說一下供給側(cè)改革。我們總結(jié)中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是靠三駕馬車,投資、出口、消費(fèi)。后來人們說不能只是靠出口,不能只是靠投資,我們要拉動消費(fèi),要刺激消費(fèi)者的消費(fèi)需求,后來對此采取了一系列的措施。但是后來發(fā)現(xiàn),我們消費(fèi)者的需求是有的,但是同時(shí)伴隨著還是有很多的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩。這邊有很大的需求,這邊還是有很大的產(chǎn)能過剩。這個(gè)問題出在哪里?這個(gè)問題出在我們給消費(fèi)者供應(yīng)的產(chǎn)品它沒有辦法滿足消費(fèi)者真正的需求。也就是說,你的供給不是有效供給。咱舉一個(gè)比較直觀的例子。我們知道在雙十一的時(shí)候,我們大家在網(wǎng)上,甚至是親自跑到日本,跑到澳大利亞去搶購奶粉和馬桶蓋。我們中國難道連馬桶蓋也生產(chǎn)不出來嗎?中國沒有企業(yè)生產(chǎn)奶粉嗎?實(shí)際上中國奶粉企業(yè)的供給是過剩的。但是我們的消費(fèi)者竟然跑到澳大利亞去買奶粉,那么為什么我們的奶粉滿足不了消費(fèi)者的需求?因?yàn)檫@個(gè)不是有效供給。還有一個(gè),我給大家舉個(gè)例子。昨天晚上我在房間睡覺,可能在座的參加會議的朋友都有體會,我可能不太喜歡軟的枕頭,床上有四個(gè)枕頭,但最后我一個(gè)都沒枕。你說有沒有供給?有供給。而且枕頭很多,有四個(gè)枕頭。但是有沒有滿足我需求?沒有。最后我一個(gè)都沒用。這個(gè)就是你的供給不是有效供給。實(shí)際上很多酒店都存在這種問題。這是服務(wù)上的一個(gè)供給問題。
我們剛才說的是從產(chǎn)品的角度,實(shí)際上今天我更希望跟大家交流的是從制度的角度上的供給。產(chǎn)品供給是企業(yè)供給消費(fèi)者產(chǎn)品的角度。那么制度角度供給是什么樣的?是企業(yè)在它發(fā)展過程當(dāng)中需要匹配很多制度和環(huán)境,這些需要政府來提供。那么我們看看,我們的政府有沒有提供有效的制度供給?目前現(xiàn)實(shí)的情況來看,我們的融資環(huán)境,我們的稅收,剛才我們的主任也介紹了曹德旺,曹德旺那個(gè)視頻大家都看到了,也在網(wǎng)上非常的火,他說不管是逃出去了還是沒逃出去,現(xiàn)在的企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境還是比較嚴(yán)峻的,稅收比較高,包括我們的行政審批等等。那么需不需要改變?我們是需要改變的。這個(gè)就是需要我們做供體側(cè)的改革。因此,我說的這個(gè)改革包括兩個(gè)含義,一個(gè)是商品層面的,產(chǎn)品層面的,企業(yè)給消費(fèi)者的,另外一個(gè)就是政府給企業(yè)的發(fā)展提供制度層面的供體側(cè)改革。這兩個(gè)改革都很必要。
那么,供給側(cè)改革怎么樣實(shí)現(xiàn)?我們說,從企業(yè)的角度很好理解,企業(yè)要通過自己的創(chuàng)新來完善自己的技術(shù)、產(chǎn)品、服務(wù)和經(jīng)營模式,從而給消費(fèi)者提供更好的產(chǎn)品服務(wù)。但是創(chuàng)新怎么實(shí)現(xiàn)?我們說創(chuàng)新不是喊喊口號就可以實(shí)現(xiàn)的,企業(yè)的創(chuàng)新需要很多成本,大量投入人力、財(cái)力、時(shí)間以及各種資源來去做研究和開發(fā)。那么與創(chuàng)新相匹配的是不是需要環(huán)境和制度?我們目前的環(huán)境和制度怎么樣?我們的制度怎樣?我們的融資制度怎樣?有沒有與企業(yè)發(fā)展需求相匹配?如果沒有匹配,就需要進(jìn)行一場關(guān)于制度的供給側(cè)改革。
我自己是做投資的,做金融的,其他的領(lǐng)域我先不展開說,就從我們自己的領(lǐng)域,給大家舉幾個(gè)列子,我們需要在金融領(lǐng)域做哪些供給側(cè)改革?
第一,我們要改善整個(gè)市場的融資結(jié)構(gòu),提高直接融資的比例。為什么?只有直接融資市場發(fā)達(dá),而且必須是股權(quán)融資發(fā)達(dá),才能支持一個(gè)企業(yè)、一個(gè)國家的創(chuàng)新力,因?yàn)槭紫龋挥泄蓹?quán)融資才能與企業(yè)長期共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),間接融資永遠(yuǎn)不可能,雖然我是做股權(quán)投資的,你讓我去銀行支持創(chuàng)新,我也很難做到,這不是人的問題,這是機(jī)制的問題,也是資金屬性的問題,跟個(gè)人的選擇和偏好沒有關(guān)系。歐洲經(jīng)濟(jì)的衰弱因?yàn)槭裁??主要因?yàn)闅W洲金融市場以銀行為核心,資本市場并不發(fā)達(dá),因此經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新力不足。美國正好相反,資本市場發(fā)達(dá),因此催生了很多偉大的企業(yè)。另外,高效市場的演進(jìn)也是趨向于高自由度的市場。物理學(xué)有一個(gè)熵增理論,是說任何的體系都永遠(yuǎn)趨向于向熵值較大的狀態(tài)過渡,熵值代表自由度,也就是趨向于最自由最開放的狀態(tài)過渡。這一理論也適用于金融市場。在直接融資市場,投資者與企業(yè)之間雙向自由選擇,一名投資者可以直接選擇對所有企業(yè)進(jìn)行投資,一家企業(yè)也可以選擇直接接受所有投資者的投資,這種狀態(tài)相對于間接融資就是熵值較大的,自由度較大的,也是相對更有效的。
第二,要完善多層次的資本市場的建設(shè)。僅僅提高直接融資比例還不夠,還要有多層次資本市場,為什么呢?我們有主板,有中小板,有創(chuàng)業(yè)板,但這些市場,并不能完全滿足大量的創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資需求,而往往一個(gè)國家的創(chuàng)新力體現(xiàn)在中小企業(yè)。
第三,在多層次資本市場建設(shè)中,有一個(gè)新三板,他是多層次資本市場中的重要一環(huán),體現(xiàn)了大量創(chuàng)新企業(yè)的需求,承擔(dān)了支持中小企業(yè)創(chuàng)新的重任,也是支持產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要平臺。我認(rèn)為,新三板的建設(shè)是目前金融制度改革中較有效的一次供給側(cè)改革,也是較大的一個(gè)創(chuàng)新。實(shí)際上,改革本身就是創(chuàng)新。
那么,最后我想說,供給側(cè)改革和創(chuàng)新到底是什么樣的關(guān)系?在我理解,供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,它的實(shí)現(xiàn)是需要創(chuàng)新的,是需要企業(yè)的創(chuàng)新,也需要政府的制度創(chuàng)新,企業(yè)通過技術(shù)產(chǎn)品經(jīng)營模式的創(chuàng)新,才能夠給我們的消費(fèi)者提供更好的、更優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品和服務(wù),來留住消費(fèi)者,滿足消費(fèi)者的真實(shí)需求,而不讓消費(fèi)者去國外買別人的奶粉 ,那么同時(shí)我們說,創(chuàng)新更需要制度領(lǐng)域的供給側(cè)改革,你只有在制度領(lǐng)域改善了,完善了中小企業(yè)發(fā)展所需的制度和環(huán)境,才能使中小企業(yè)獲得更好的發(fā)展,它才有能力、有動力去做更好的創(chuàng)新來進(jìn)一步滿足消費(fèi)者的需求。我想這兩個(gè)是相輔相成、一環(huán)扣一環(huán)的,誰也離不開誰。
那么最后呢,我們天星資本希望通過我們的投資支持例如醫(yī)療、新能源汽車、文化傳媒、軍工、節(jié)能環(huán)保等對社會有意義的企業(yè),支持他們的創(chuàng)新。同時(shí),我們也希望我們能夠投身到金融領(lǐng)域的供給側(cè)改革當(dāng)中,給社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展盡自己的一份力量。