-- 2009下半年 A 股市場：經濟復蘇預期下相對樂觀
深圳2009年7月28日電 /美通社亞洲/ -- 7月26日，招商證券以“復蘇之道”為主題舉辦了2009年全國巡回中期投資策略報告會深圳站活動。招商證券研發(fā)中心在本次會議上發(fā)布了2009年中期 A 股市場、宏觀經濟、行業(yè)等系列投資策略報告，并由招商證券首席經濟學家丁安華先生就中國宏觀經濟形勢展望做專題報道。本次活動還邀請了中國著名財經評論家水皮先生、景順長城基金管理有限公司基金經理李志嘉先生等行業(yè)資深人士做主題演講，與投資人探討市場轉型期的操作策略。
招商證券研發(fā)中心策略分析師陳文招表達了相對樂觀的市場判斷，認為三季度經濟增長環(huán)比繼續(xù)回升仍是大概率，四季度之后經濟和流動性環(huán)境不確定性會有所增加，如果經濟向高增長高通脹格局邁進，市場的風險時點會推遲到明年上半年通脹顯性化的時候。因此，2009年下半年多數時間內 A 股市場仍將處于寬裕流動性和經濟復蘇預期共同推動的過程中。在此過程中關注的焦點在于經濟會不會從反彈走到反轉，經濟反彈到反轉之間的內在機制、路徑，以及經濟在反彈和反轉之間股市的表現(xiàn)特征和資產配置方案。
招商證券銀行業(yè)分析師李珊珊認為：信貸穩(wěn)定投放和經濟向好的趨勢可持續(xù)，另外，隨著重定價基本結束，利差已經或即將見底，之后可能逐步擴大。由此她認為近兩年銀行的資產質量將趨于穩(wěn)定并可能好于預期，而銀行的盈利增速在未來2-3年時間將保持相對穩(wěn)定。李珊珊強調應重點關注較大幅度受益于中國經濟復蘇的內需型中小商業(yè)銀行，并強烈推薦興業(yè)銀行、民生銀行。
招商證券地產行業(yè)分析師賈祖國認為：全球房地產總體將于2010年見底，中國目前已率先見底復蘇，新一輪房地產周期已經來臨，未來數年房價總體將平穩(wěn)上漲?？傮w看好一線城市，認為北京和上海更具潛力。看好兩類地產公司：龍頭公司中未來2、3年內增速相對較快的公司，如招商地產和金地集團；有明確大規(guī)模優(yōu)質房地產項目注入的公司。
招商證券汽車行業(yè)分析師汪劉勝認為：支撐國內汽車銷量增長根本性因素依然存在，雖然導致乘用車超預期增長因素的影響將逐漸減弱，但梯次消費結構將決定汽車消費仍然維持平穩(wěn)增長趨勢。隨著宏觀經濟復蘇，下半年商用車可能存在一定投資機會，同時關注國家產業(yè)政策及國際產業(yè)轉移帶來的機會。重點推薦一汽轎車、上海汽車、江鈴汽車、星馬汽車以及中國重汽、濰柴動力。
本次會議招商證券還就創(chuàng)業(yè)板的上市與投資與投資者進行深入的交流，介紹了創(chuàng)業(yè)板的參與規(guī)則、投資機會并提示了創(chuàng)業(yè)板投資的相關風險。
招商證券總裁楊鶤指出作為證券市場的參與者與受益者，招商證券始終高度重視投資者教育工作，本次活動為了引導投資者理性參與證券投資，促進創(chuàng)業(yè)板市場健康發(fā)展，安排了投資者如何參與創(chuàng)業(yè)板投資的內容，力求用實實在在的行動加強對投資者的教育、服務和保護，希望通過與投資人持續(xù)的溝通互動、答疑解惑，提示風險、交流經驗為證券市場的和諧穩(wěn)定發(fā)展盡一份責任。
