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2016年全球養(yǎng)老金資產小幅上漲

自2006年以來,繳費確定型養(yǎng)老基金(DC)資產的增長速度是福利確定型養(yǎng)老基金(DB)資產的兩倍。
韋萊韜悅
2017-03-23 14:00 6756
韋萊韜悅在《全球養(yǎng)老金資產研究》中發(fā)表的最新數(shù)據顯示,2016年年末,全球22個主要市場的機構養(yǎng)老金資產增至36.4萬億美元,表明過去一年養(yǎng)老金資產增長了4.3%。養(yǎng)老資產總額相當于相關國家62%的GDP。

北京2017年3月23日電 /美通社/ -- 韋萊韜悅在《全球養(yǎng)老金資產研究》中發(fā)表的最新數(shù)據顯示,2016年年末,全球22個主要市場的機構養(yǎng)老金資產增至36.4萬億美元,表明過去一年養(yǎng)老金資產增長了4.3%。養(yǎng)老資產總額相當于相關國家62%的GDP。

報告還顯示過去五年養(yǎng)老金資產以平均每年3.8%的速度增長(以美元計算),增長較快和最慢的國家為中國和日本,增長率分別為20.3%和-5.4%,對中國市場的研究涵蓋了企業(yè)年金市場。

DC資產增長仍超過DB資產,如今占全球養(yǎng)老金資產的48%以上,而在2006年,這一占比約為41%。過去十年,DC資產上漲了5.6%,而DB資產僅上漲2.6%。

該研究還發(fā)現(xiàn),過去二十年間,股票和債券配置比重下滑,相比之下另類資產配置有所增長。

韋萊韜悅投資業(yè)務大中華區(qū)總經理李子恩表示:“全球養(yǎng)老基金在2016年嚴峻的經濟形勢之下仍小幅增長。這主要得益于股票市場和另類資產實際收益超出預期。雖然許多國家面臨著養(yǎng)老基金大量外流的困境,研究顯示絕大多數(shù)國家綜合資產價值有所上升,這一結果非常振奮人心?!?/p>

研究還表明偏重于本國股票市場投資的養(yǎng)老基金下跌,這一態(tài)勢將持續(xù)席卷全球,本國股票資產平均比重從1998年的69%降至2016年的43%。分析的22個主要市場中,瑞士、加拿大和英國國內股票配置百分比較低,美國基金的國內股票融資風險較高。

李子恩指出:“管理風險仍然是全球養(yǎng)老基金關注的焦點。應對風險的主要戰(zhàn)略便是實現(xiàn)養(yǎng)老金投資多樣化,主要體現(xiàn)在將投資重點從國內股票市場持續(xù)轉向其他類型投資,增加另類資產的配置。越來越多的基金正采取更加健全的以規(guī)避負債風險為主的對沖策略,通常指“負債驅動投資”。地緣政治事件頻發(fā)加劇了各地區(qū)現(xiàn)有的不確定性,負債驅動投資策略很有可能成為大勢所趨。因此,為成功規(guī)避風險,不僅要持續(xù)進行監(jiān)管改革和提升治理能力,還需應對全球、區(qū)域和本地風險?!?/p>

“本次研究顯示養(yǎng)老基金的主要中期趨勢將持續(xù)不變:重視風險,關注治理,繳費確定型養(yǎng)老金計劃方案方興未艾,人才壓力加大,價值鏈更加簡化以及綜合考慮ESG(環(huán)境、社會與治理)因素。每一項都意味著一次嚴峻的挑戰(zhàn),所有這些便構成了一項十分艱巨的任務?!?/p>

報告中的其他要點包括:

2016年P22(22個較大的養(yǎng)老金市場)的全球資產數(shù)據

  • 美國仍是較大的養(yǎng)老金市場,其次為英國和日本。這三個市場占資金總額的77%以上。
  • 2016年年底,養(yǎng)老金資產總額占GDP的比例達到62%。此次研究納入中國市場,導致今年這一比例大幅度下降。
  • 荷蘭養(yǎng)老金占GDP比重(168%)較高,其次為澳大利亞(126%)、瑞士(123%)、美國(121%)及英國(108%)。調查僅計算了中國企業(yè)年金市場數(shù)據,因而其養(yǎng)老金占GDP比重較低(1.2%)。
  • P22市場的10年年均復合增長率(CAGR)(以美元計算)為3.4%。
  • 根據10年養(yǎng)老金占GDP統(tǒng)計(以當?shù)刎泿庞嬎悖?,荷蘭養(yǎng)老金資產增長最多(養(yǎng)老金資產增長33%,占其GDP的168%),其次是加拿大(增長73%,占GDP的103%),澳大利亞(增長104%,占GDP的126%)及美國(增長100%,占GDP的121%)。

P7(7個較大的養(yǎng)老金市場)的資產配置

  • 在過去的20年間,P7市場的股票配置比例總計下降了11個百分點(從57%跌至46%)。
  • 在此期間,P7市場的債券配置也從1997年的35%下降到2016的28%。
  • 過去十年間,三大主要市場的債券配置增幅較大,分別為荷蘭(從44%增至54%)、英國(從24%增至36%)和日本(從46%增至59%)。

P7的繳費確定型(DC)和福利確定型(DB)養(yǎng)老基金

  • 2016年,澳大利亞繳費確定型與福利確定型養(yǎng)老金之間的比例仍較高,繳費確定型基金占養(yǎng)老資產總額的87%。
  • 繳費確定型養(yǎng)老資產占養(yǎng)老資產總額的比例從2006年的41%左右上升至2016年的48%以上。
  • 在日本、加拿大和荷蘭,福利確定型養(yǎng)老金在市場上仍占據主導地位,分別有96%、95%和94%的資產投入到此類養(yǎng)老金中。

編者注:

  • P22指本研究中所包含的22個較大的養(yǎng)老金市場,包括澳大利亞、巴西、加拿大、智利、中國、芬蘭、法國、德國、香港、印度、愛爾蘭、意大利、日本、馬來西亞、墨西哥、荷蘭、南非、韓國、西班牙、瑞士、英國和美國。P19約占全球養(yǎng)老金資產的85%。
  • P7指7個較大的養(yǎng)老金市場(將近占本研究中總資產的91.7%),包括澳大利亞、加拿大、日本、荷蘭、瑞士、英國和美國。
  • 所有數(shù)據為四舍五入的結果,2016年的數(shù)據是估算值。
  • 所有日期均為當年的日歷結束日。

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