福州2023年4月20日 /美通社/ -- 4月19日,"學(xué)習(xí)政府工作報(bào)告新精神,把握中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能——助力養(yǎng)老金投資管理高質(zhì)量發(fā)展"研討會(huì)在北京舉辦。本次研討會(huì)由平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司(簡(jiǎn)稱"平安養(yǎng)老險(xiǎn)")主辦,中國(guó)證券報(bào)協(xié)辦,以如何把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展新動(dòng)能、助力實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金投資管理高質(zhì)量發(fā)展為主題,聚焦養(yǎng)老領(lǐng)域,共同分享完善企業(yè)年金制度、養(yǎng)老金投資等方面最新研究成果,解讀現(xiàn)行政策,探討宏觀趨勢(shì)。
平安集團(tuán)黨委副書記、副總經(jīng)理黃寶新,中國(guó)證券報(bào)黨委委員、副總編輯丁堅(jiān)銘在研討會(huì)上致辭。平安養(yǎng)老險(xiǎn)黨委書記、董事長(zhǎng)甘為民出席會(huì)議。中國(guó)人民大學(xué)中國(guó)資本市場(chǎng)研究院院長(zhǎng)、人文社會(huì)科學(xué)國(guó)家一級(jí)教授吳曉求,長(zhǎng)江證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、總裁助理伍戈,平安養(yǎng)老險(xiǎn)副總經(jīng)理、首席投資官周傳根,平安養(yǎng)老險(xiǎn)年金管理部受托資管團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人羅慶忠等做主題演講。
把握"銀發(fā)浪潮"發(fā)展機(jī)遇
目前我國(guó)人口老齡化程度逐步加深,中國(guó)養(yǎng)老金體系正處于結(jié)構(gòu)化改革階段。"十四五"規(guī)劃提出,我國(guó)要發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系,大力發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金,提高企業(yè)年金覆蓋率,規(guī)范發(fā)展養(yǎng)老保險(xiǎn)第三支柱,推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展。
黃寶新在致辭中表示,當(dāng)前,中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展走勢(shì)穩(wěn)中有進(jìn)、整體向好,為完善社會(huì)保障體系,應(yīng)對(duì)老齡化挑戰(zhàn)奠定了良好的基礎(chǔ)。平安集團(tuán)希望在共享發(fā)展機(jī)遇的同時(shí),能夠?yàn)閺V大客戶提供更優(yōu)質(zhì)的養(yǎng)老資產(chǎn)管理服務(wù),為國(guó)家多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)作出更多積極貢獻(xiàn)。平安養(yǎng)老險(xiǎn)亦將繼續(xù)深鉆,把發(fā)展養(yǎng)老金事業(yè)作為公司的重大發(fā)展戰(zhàn)略和重要責(zé)任使命。
丁堅(jiān)銘在致辭時(shí)說,在我國(guó)人口老齡化程度持續(xù)加深的背景下,積極推動(dòng)老齡事業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展,把握"銀發(fā)浪潮"中蘊(yùn)含的發(fā)展機(jī)遇,拓展銀發(fā)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新空間,實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)與養(yǎng)老金發(fā)展的雙向促進(jìn)值得我們深思。行業(yè)的發(fā)展離不開有效的信息共享,優(yōu)質(zhì)的新聞報(bào)道在行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展過程中作用明顯。下一步,中國(guó)證券報(bào)將充分發(fā)揮自身融媒體平臺(tái)、投教平臺(tái)等優(yōu)勢(shì),繼續(xù)履行好主流媒體的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)。
展望今年經(jīng)濟(jì)發(fā)展,伍戈表示,隨著疫情政策優(yōu)化調(diào)整,修復(fù)過程中經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)性的抬升,但抬升的強(qiáng)度與兩方面因素息息相關(guān):一是取決于未來增量政策的力度;二是取決于資產(chǎn)負(fù)債表受損的滯后影響。今年上半年社融增速擴(kuò)張,這對(duì)權(quán)益市場(chǎng)有一定支撐作用。
堅(jiān)持三大投資理念
"金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì),不僅限于商業(yè)銀行為企業(yè)提供融資貸款,更重要的是滿足不斷變化的金融需求。不同類型投資者需要在不同結(jié)構(gòu)層面上進(jìn)行收益和風(fēng)險(xiǎn)的匹配,選擇不同類型的資產(chǎn),這需要通過金融創(chuàng)新才能完成。"吳曉求在主題演講中表示,隨著居民收入水平提高,居民財(cái)富管理需求逐步增加。養(yǎng)老基金的投資就屬于居民財(cái)富管理的分支之一。穩(wěn)步推進(jìn)中國(guó)金融結(jié)構(gòu)性改革,一方面是要滿足企業(yè)多樣化的融資需求,另一方面也要進(jìn)一步滿足社會(huì)多元化的財(cái)富管理需求。
通常而言,養(yǎng)老金投資風(fēng)險(xiǎn)敏感度相對(duì)較高,追求資金的長(zhǎng)期增值。"在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,應(yīng)當(dāng)保持養(yǎng)老金的保值增值。組合管理、透明度和基礎(chǔ)資產(chǎn)類型的多樣性,是實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金投資增值的重要條件。結(jié)構(gòu)性改革是中國(guó)金融改革的重點(diǎn)。金融結(jié)構(gòu)性改革的核心目標(biāo)是改善金融功能,創(chuàng)造多元性金融資產(chǎn),提升金融彈性和吸收、分散風(fēng)險(xiǎn)的能力,這將從根本上改善養(yǎng)老金投資的生態(tài)環(huán)境。"吳曉求說。
回顧過去,羅慶忠指出,近十年的年金投資環(huán)境發(fā)生了重大變化,十年來固收市場(chǎng)的靜態(tài)收益率顯著下行,年金組合的靜態(tài)收益率也從十年前的4.5%以上下降到現(xiàn)在的3.5%以下。此外,業(yè)績(jī)目標(biāo)在下移,目前中長(zhǎng)期收益率水平從十年前的"保五爭(zhēng)六"邁向"保三爭(zhēng)五"。
上述變化對(duì)年金戰(zhàn)略資產(chǎn)配置提出新的挑戰(zhàn),羅慶忠稱,公司受托戰(zhàn)略資產(chǎn)配置方案不斷升級(jí)迭代,形成新框架、新流程。同時(shí)選擇優(yōu)秀的投管人是年金投資成敗的關(guān)鍵因素之一,是年金受托資管工作的難點(diǎn)與痛點(diǎn)。平安養(yǎng)老險(xiǎn)建立投管人評(píng)估體系,包括定量評(píng)估、定性評(píng)估、風(fēng)格分類畫像,對(duì)投管人進(jìn)行綜合評(píng)估。
羅慶忠表示,通過研究分析,在2022年市場(chǎng)環(huán)境下,穩(wěn)健風(fēng)格投管人表現(xiàn)出了明顯優(yōu)勢(shì),而激進(jìn)風(fēng)格的投管人則回撤較大且收益相對(duì)落后。根據(jù)2023年的戰(zhàn)略資產(chǎn)配置,公司將把最新研究成果運(yùn)用在今年的投管人選擇和管理中,并強(qiáng)化資產(chǎn)配置方案的落地和組合風(fēng)險(xiǎn)管理。
周傳根指出,過去一年多,公司全天候投資體系在投資理念、投資目標(biāo)、投資文化、投研體系、風(fēng)險(xiǎn)控制等多方面發(fā)生重要變化。"尤其在投資理念方面,團(tuán)隊(duì)要重塑投資理念,一是專業(yè)領(lǐng)先,投資是高度專業(yè)的行業(yè),全力打造領(lǐng)先行業(yè)的專業(yè)團(tuán)隊(duì);二是價(jià)值投資,完善投研體系,強(qiáng)化價(jià)值投資理念,提升價(jià)值評(píng)估能力;三是長(zhǎng)期投資,不以長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)換取短期收益,爭(zhēng)取客戶資產(chǎn)的持續(xù)增值。"周傳根說。