Facebook任性花錢買未來 惹華爾街不滿

收入同比增長39%，成本同比飆升82%，你或許以為這樣的財務(wù)表現(xiàn)來自一家初創(chuàng)企業(yè)，但實際上這家公司叫Facebook。

上周，全球最大的社交網(wǎng)站Facebook公布了2015年第二季度業(yè)績，在該季度中，F(xiàn)acebook實現(xiàn)收入超過40億美元，但利潤僅為7.2億美元，同比下滑近10%，主要原因是成本開支增幅過大，超過82%，達到27億美元。

近3000億市值體量的這家社交巨頭“任性燒錢”的方式，像極了一家初創(chuàng)公司。在谷歌、亞馬遜、蘋果等其他千億級巨頭紛紛嚴格控制開支，走穩(wěn)健經(jīng)營路線時，F(xiàn)acebook卻依然特立獨行地在加大投入的道路上越走越遠。

這樣的“任性”在Facebook身上并不鮮見：3年前，F(xiàn)acebook斥資10億美元收購Instagram的動作讓人驚呼：一個小小的圖片分享App能值這么多錢？1年前，F(xiàn)acebook再以190億美元收購即時消息應(yīng)用Whatsapp，更讓無數(shù)人大跌眼鏡：扎克伯格完全是瘋了!

但現(xiàn)在回頭再看，又有無數(shù)人要驚嘆于這家公司對行業(yè)動向的敏銳把握和出手時的堅決果敢，一定程度上，上述這些當(dāng)時讓人不可理喻的“亂花錢”行為，恰恰鑄造了在全球擁有超過14億用戶的Facebook目前在社交領(lǐng)域無可撼動的地位。

現(xiàn)在，F(xiàn)acebook的“花錢”方式跟過去相比并沒有太大的改變：太陽能動力無人機、虛擬現(xiàn)實、人工智能，這些看上去或許還遙遠的概念，F(xiàn)acebook已經(jīng)砸下重金。

華爾街顯然不喜歡這樣的“燒錢”方式，在公布第二季度業(yè)績后，F(xiàn)acebook股價在盤后下跌一度超2%，接下來的交易日開盤后，F(xiàn)acebook瞬間下跌2%。盡管Facebook已經(jīng)以超過分析師平均預(yù)期的優(yōu)異表現(xiàn)上交了“作業(yè)”，然而過大的開支增長依然讓偏愛“穩(wěn)健務(wù)實的乖學(xué)生”的華爾街擔(dān)心。

追求利潤最大化，追求股東利益最大化，是一家上市企業(yè)的“天職”，但進行大舉投入，堅持創(chuàng)新，則是企業(yè)在長期的競爭中立于不敗之地的法寶，但這又必然會損害短期利潤數(shù)字。

這兩者看似是一對不可調(diào)和的矛盾，尤其是對于科技企業(yè)而言，外界更加難以理解它們在一些完全看不到前景、或者不確定性風(fēng)險太大的項目上進行過多的投入，這就使得上述矛盾更加突出。

大的科技公司都經(jīng)歷過“任性期”，谷歌、亞馬遜等都曾經(jīng)“年少親狂”，但現(xiàn)在這樣的“任性”在Facebook身上表露的最為明顯。

在瞬息萬變的科技行業(yè)，固守現(xiàn)狀無異于自取滅亡，無數(shù)的經(jīng)驗例子已經(jīng)證明了這一點，“年輕”的Facebook所表現(xiàn)出來的“任性”，實際上卻是一種不滿足于現(xiàn)狀、居安思危狀態(tài)的體現(xiàn)。

來自華爾街的壓力是實實在在的，沒有人能夠?qū)虞m數(shù)十億甚至上百億美元的市值波動無動于衷，但好在作為Facebook的創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官，扎克伯格擁有公司超過半數(shù)投票權(quán)，依然有足夠的籌碼去堅持公司的發(fā)展方向，或許正是這樣的任性堅持，才成就了今天的社交巨人。

活躍用戶顯著增長 視頻廣告成下一輪重點

對于一家從事主要社交網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)的科技公司來說，最為重要的數(shù)據(jù)無疑是用戶量的增長和高活躍度的保持和提升，從Facebook第二季度的財報結(jié)果來看，這家社交巨頭在這兩方面依然做的無可挑剔。

財報顯示，在今年第二季度，F(xiàn)acebook日活躍用戶數(shù)同比增長16.8%至9.68億，月活躍用戶同比增長13.1%至14.9億，移動端月活躍用戶同比增長22.8%至13.1億。

從去年以來，來自移動端的Facebook日活躍用戶數(shù)基本上以每季度5000萬的幅度穩(wěn)定增長，第二季度已達到8.4億，這一數(shù)字在一年前是6.5億。

在用戶數(shù)和活躍度穩(wěn)定增長的情況下，廣告收入繼續(xù)大幅增加自然也就不奇怪了。第二季度Facebook實現(xiàn)營業(yè)收入40.4億美元，同比增長39%，其中廣告收入38.3億美元，同比增幅為43%。

同時，移動端的重要性進一步凸顯。移動端收入來源占總收入的比重進一步增加，在第二季度中達到76%，該比例在第一季度為73%，在一年前為62%。在移動廣告市場上，占據(jù)市場份額16%的Facebook依然緊追領(lǐng)頭羊谷歌，后者以35%的市場份額繼續(xù)穩(wěn)居移動廣告市場首位。

從今年以來，F(xiàn)acebook開始在視頻廣告領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。在今年4月份的投資者電話會議上，扎克伯格透露，F(xiàn)acebook上每天的視頻瀏覽量高達40億。今年7月，F(xiàn)acebook又宣布與視頻廣告提供方的收入分配方案，吸引更多廣告主在Facebook平臺上展示視頻廣告。

另一方面，F(xiàn)acebook通過在廣告技術(shù)和方案方面的不斷創(chuàng)新和優(yōu)化，對平均每個用戶所獲取的廣告收入也在持續(xù)增長，第二季度美國地區(qū)平均從每個用戶獲得的廣告收入為8.63美元，去年同期這一數(shù)字為5.79美元。

Facebook首席運營官謝麗?桑德伯格（Sherry Sandberg）在電話會議期間透露，F(xiàn)acebook目前擁有約200萬廣告主，很多中小企業(yè)廣告主最初是由Facebook的普通用戶轉(zhuǎn)變而成。

任性花錢惹華爾街不滿

盡管Facebook第二季度收入實現(xiàn)大幅增長，但利潤卻出現(xiàn)同比下滑，主要原因是開支的大幅增加，在該季度中，F(xiàn)acebook的費用開支同比大幅增加82%至27.7億美元。

如此“任性花錢”的Facebook，自然不是華爾街所希望看到的，在財報發(fā)布后，F(xiàn)acebook股價在盤后跌幅超過2%，在隨后的投資者電話會議上，成本費用的控制也是被各大投行分析師問到最多的問題。

對此，F(xiàn)acebook的首席財務(wù)官戴維? 維納（Dave Wehner）只是簡單回應(yīng)稱，“我們還在加大投入階段，因此成本自然會上升?！?/p>

實際上，F(xiàn)acebook對于成本開支上升早有預(yù)警。三個月前，F(xiàn)acebook在第一季度業(yè)績公布后的投資者電話會議上，便給出了全年成本增長的幅度：65%，但第二季度的成本開支增速顯然已經(jīng)超過了此前的這一指導(dǎo)區(qū)間。

在谷歌、亞馬遜、蘋果等同等量級的科技巨頭紛紛向華爾街“妥協(xié)”，進行嚴格的成本控制措施之時，行業(yè)“新貴”Facebook卻反其道行之，仍在不斷增加成本，其目的何在？

進一步剖析Facebook的財報不難發(fā)現(xiàn)，其投入主要是應(yīng)用于數(shù)據(jù)中心的建設(shè)、虛擬現(xiàn)實、太陽能動力無人機以及人工智能等領(lǐng)域的研發(fā)，另外，維納在電話會議中也提到，第二季度是Facebook雇傭員工最多的一個季度，不難看出，這家全球最大的社交網(wǎng)站，對未來依然野心勃勃。

對于“年輕”的Facebook來說，將眼光放得更長遠一些，為未來投入更多，而非一味討好華爾街，可能是當(dāng)下正確的決定。

盡管目前Facebook的業(yè)績數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，收入、盈利沒有任何令人擔(dān)憂的跡象，但一個不容忽視的事實是，隨著Facebook用戶數(shù)體量的不斷擴大，未來的增長速度勢必會放緩，從財報的詳細數(shù)據(jù)也不難看出，目前Facebook用戶的增長主要來源于美國、歐洲以外的亞洲和其他地區(qū)，美國本土和歐洲的用戶增長幅度已經(jīng)很小，這也是為何扎克伯格一心要通過推動Internet.org服務(wù)，通過無人機提供網(wǎng)絡(luò)連接的方式，來連接更多的發(fā)展中國家用戶的重要原因之一。

另外，F(xiàn)acebook也不想把自身業(yè)務(wù)僅局限于社交領(lǐng)域，在完成了Instagram、Whatsapp等大筆收購，以及自身的產(chǎn)品不斷優(yōu)化升級后，F(xiàn)acebook在社交領(lǐng)域的霸主地位已經(jīng)幾乎無可撼動，在這樣的基礎(chǔ)上，扎克伯格希望借助社交網(wǎng)絡(luò)的用戶優(yōu)勢，進一步拓展更多新的業(yè)務(wù)，而業(yè)務(wù)的拓展無疑需要進行大筆的投入，F(xiàn)acebook目前已經(jīng)涉足的領(lǐng)域包括物聯(lián)網(wǎng)、虛擬現(xiàn)實、人工智能等，在這些領(lǐng)域未來無疑會進一步加大投入。

追求利潤最大化和加大投入看似是一對不可調(diào)和的矛盾，但事實上，從長遠角度來看，投入大未必是壞事，試想如果Facebook當(dāng)時沒有收購Instagram和Whatsapp，快速轉(zhuǎn)型移動化，或許今天就無法成就社交領(lǐng)域的霸主地位，同樣的道理，如果Facebook依然固守現(xiàn)在的社交巨頭地位，專心于美化報表數(shù)字，置行業(yè)發(fā)展動向于不顧，也難保未來不會被行業(yè)所淘汰。

今年以來，F(xiàn)acebook的股價漲幅超過20%，但并非是單邊上漲的過程。在今年5月份，即第一季度財報公布后，F(xiàn)acebook股價經(jīng)歷了一輪下跌。實際上Facebook自上市以來，質(zhì)疑聲便一直未停歇，上市之初是關(guān)于其能否實現(xiàn)移動化的擔(dān)憂，好不容易證明了轉(zhuǎn)型移動化成功，現(xiàn)在則又面臨關(guān)于其開支過大的質(zhì)疑，但無論如何，F(xiàn)acebook還是按照自己的方式，硬是倔強地長成了今天市值超過2000億美元的社交巨頭，這樣的倔強，我們曾經(jīng)在谷歌身上看到過，在亞馬遜身上也看到過，但如今，這樣的“倔強”卻在Facebook身上體現(xiàn)的最為明顯。

“任性”并不一定是好事情，但如果迫于華爾街壓力而在業(yè)務(wù)方面縮手縮腳，甚至完全被投資者所綁架，卻一定是壞事情。沒有人能知道Facebook還能繼續(xù)“任性”多久，但好在作為創(chuàng)始人和首席執(zhí)行官的扎克伯格，手中還握有對Facebook的絕對話語權(quán)，有足夠的籌碼帶領(lǐng)Facebook朝著更長遠的方向發(fā)展。

來源：騰訊科技